Triedy aktív

/ Investičná škola / Od

Základné triedy aktív tvoria:

  • Akcie
  • Dlhopisy
  • Podielové listy
  • Nástroje peňažného trhu
  • Komodity
  • Alternatívne investície

Akcie

Akcia predstavuje podiel vo firme. Keď si kúpite akciu, stávate sa spoluvlastníkom spoločnosti – aj keď len veľmi malým. Ak firma rastie a darí sa jej, rastie jej hodnota a tým pádom aj hodnota vašej akcie. Okrem toho môže firma vyplácať dividendu, teda podiel na zisku, na ktorú máte ako akcionár nárok.

 

Príklad: Ak vlastníte akciu firmy Apple, vlastníte malý kúsok tejto spoločnosti. Keď Apple zarába viac, investori sú ochotní zaplatiť viac aj za jej akcie.

 

Akcie sú dlhodobo najvýnosnejšou triedou aktív, ale krátkodobo môžu výrazne kolísať. Preto sú vhodné najmä pre dlhodobých investorov, ktorí sa nepozerajú na vývoj každý týždeň. Výnosnosť rôznych tried aktív z amerického prostredia perfektne zmapoval vo svojej knihe Stocks for the Long Run americký ekonóm Jeremy Siegel.

Reálny výnos (očistený o infláciu) rôznych tried aktív za posledných 200+ rokov.

Dlhopisy

Dlhopis je v podstate pôžička, ktorú dávate štátu alebo firme. Keď si kúpite dlhopis, požičiavate peniaze a druhá strana sa zaväzuje:

  • pravidelne vám platiť úrok (zvyčajne do 5% ročne pri rozvinutých krajinách – akou je aj Slovensko)

  • na konci vrátiť požičanú sumu

Príklad:
Kúpite si slovenský štátny dlhopis. Máte 2 možnosti kúpy – priamy nákup od štátu (pomerne veľké množstvo túto príležitosť využilo) alebo nákup na sekundárnom trhu – na burze cenných papierov (sám,  prostredníctvom banky, fondu,..). Ak ste kúpili priamo, požičiavate peniaze Slovenskej republike. Ak ste nakúpili na sekundárnom trhu kupujete cenný papier od niekoho kto už požičal Slovenskej republike.

 

Dlhopisy sú vo všeobecnosti menej rizikové ako akcie, ale aj ich výnos je zvyčajne nižší. Spravidla platí, že štátne dlhopisy sú menej rizikové ako korporátne. Tu však treba pozerať na každý prípad individuálne. Ja by som určite s väčším pokojom požičal firme Apple ako Taliansku. V portfóliu slúžia najmä na stabilitu a zníženie výkyvov.

Podielové listy

Podielový list prestavuje váš podiel vo fonde. Sú rozne typy fondov, ktorým sa budem venovať v ďalšom príspevku 05. Fondy.

Namiesto toho, aby ste si vyberali jednotlivé akcie alebo dlhopisy, kúpite si podielový list a:

  • profesionálny správca rozdelí peniaze medzi stovky investícií

  • vy vlastníte podiel na celom fonde

Príklad: Ak investujete do akciového fondu, automaticky investujete do desiatok až stoviek firiem naraz.

 

Pri podielových fondoch vidím však 3 veľké nevýhody:

  • Majetok v drvivej väčšine za vás spravuje tím portfólio manažérov, ktorých treba platiť a tým sa zvyšujú poplatky vo fonde – bežne môže byť vstupný poplatok 2-3% a ročný správcovský poplatok vo výške 1-2% ročne.
  • Až 88% percent aktívne spravovaných fondov (akými sú v drvivej väčšine aj podielové fondy) v USA neprekonáva vo výnose benchmark (index S&P 500). V Európe je to až 92% !
  • Investovať do otvorených podielových fondov je daňovo nevýhodné v porovnaní s akciami, dlhopismi alebo ETFkami. Pri predaji podielových listov musím totižto zdaniť výnos 19% sadzbou. Pri predaji akcií alebo dlhopisov, ktoré držím dlhšie ako 1 rok som od akejkoľvek dane oslobodený.

Nástroje peňažného trhu

Vysoko likvidné aktíva s nízkym rizikom, ako sú sporiace účty v bankách, podielové listy vo fondoch peňažného trhu a štátne dlhopisy so splatnosťou kratšou ako 1 rok. Tieto aktíva ponúkajú stabilitu, ale nízke výnosy. Je lepšie mať voľné prostriedky a železnú rezervu zainvestovanú takýmto spôsobom, ako mať tieto peniaze len na účte v banke alebo pod vankúšom.

Komodity

Komodita je základná surovina, ktorá má využitie v reálnom svete. Medzi komodity patria napríklad:

  • zlato

  • ropa

  • plyn

  • striebro

  • poľnohospodárske plodiny

Komodity samé o sebe nevytvárajú hodnotu – nevyplácajú dividendy ani úroky. Ich cena rastie alebo klesá najmä podľa ponuky a dopytu. S komoditami zvyknú často obchodovať traderi cez futures alebo firmy prostredníctvom forwardov na zabezpečenie si ceny, ale o tom neskôr.

 

V portfóliu slúžia skôr ako:

  • ochrana proti inflácii (všimni si zlato na prvom grafe)

  • doplnok k akciám a dlhopisom

  • Krátkodobá špekulácia

Príklad: Počas pandémie covid 19 klesli chvílkovo ceny WTI ropy pod nulu na -37 USD. Vtedy bola perfektná príležitosť si kúpiť ETF kopírujúce cenu ropy.

 

Nie sú vhodné ako hlavná investícia, ale môžu mať svoje miesto.

Cena WTI ropy za posledných 10 rokov

Alternatívne investície

Medzi alternatívne investície zaraďujem:

  • Nehnuteľnosti

  • Umenie

  • Kryptomeny

Ich výnos je veľmi individuálny podľa jednotlivých titulov, možno s výnikou nehnuteľností za posledných 15 rokov na Slovensku, kde bola úspešná takmer každá kúpa.

Zdroje: S&P Global, FED